Warum investieren, und wie Sie eine Strategie bauen, die Sie wirklich durchhalten

Zuletzt geprüft: Juli 2026

Eine Anlagestrategie ist ein schriftlicher Satz von Regeln, der festlegt, was Sie kaufen, in welchem Verhältnis, und was Sie tun, wenn die Märkte fallen. Sie besteht aus fünf Entscheidungen: Ihrem Ziel und Zeithorizont, dem Risiko, das Sie tatsächlich tragen können, der Aufteilung Ihres Geldes auf Anlageklassen, der Streuung innerhalb jeder Klasse, und dem Anteil, den Sie an Kosten und Steuern abgeben. Alles andere ist Detail. Die meisten Menschen schreiben das nie auf, und genau deshalb geben die meisten ihren Plan im ersten schlechten Monat auf statt im ersten schlechten Jahrzehnt.

Dieser Leitfaden behandelt alle fünf aus Schweizer Sicht und verweist auf einen kostenlosen Kurs mit neunzehn Lektionen, der sie einzeln durcharbeitet.

Das Wichtigste auf einen Blick

• Investieren schützt Ersparnisse vor der Inflation. Schweizer Sparkonten zahlen derzeit fast nichts, langfristig gehaltenes Bargeld verliert also leise und zuverlässig an Kaufkraft.
• Eine Strategie besteht aus fünf Entscheidungen, nicht aus einem Aktientipp: Ziel und Horizont, Risikofähigkeit, Asset-Allokation, Diversifikation sowie Kosten und Steuern.
• Die Asset-Allokation bestimmt den grössten Teil der Unterschiede im langfristigen Ergebnis. Welchen Fonds Sie wählen, zählt weit weniger als der Anteil in Aktien, Anleihen und Bargeld.
• Kosten verzinsen sich wie Renditen, nur in die falsche Richtung. Ein Prozent jährlich ist ein grosser Teil dessen, was Sie in einem Anlegerleben überhaupt verdienen.
• Das Verhalten ist die eigentliche Grenze. Die Strategie, die Sie durch einen Rückgang von dreissig Prozent halten, schlägt die bessere Strategie, die Sie aufgeben.

Warum überhaupt investieren

Inflation. Geld auf einem Schweizer Sparkonto bringt heute einen Bruchteil eines Prozents. Selbst die historisch niedrige Schweizer Inflation liegt darüber. Bargeld ist nicht neutral, es ist ein langsamer, sicherer Verlust an Kaufkraft. Am stärksten trifft das jene, die den grössten Teil ihres Vermögens in bar halten.

Zinseszins. Renditen erwirtschaften Renditen. Das ist Arithmetik, keine Magie, aber die Arithmetik ist über Jahrzehnte eindrücklich. Die wichtige Folge: Zeit im Markt zählt mehr als der Betrag, mit dem Sie starten. Wer ab Ende zwanzig bescheidene Beträge anlegt, liegt am Ende meist vor jemandem, der ab vierzig deutlich mehr anlegt.

Die Schweizer Vorsorgerealität. Das Drei-Säulen-System beruht auf Annahmen zu Demografie und Renditen, die sich verschoben haben. AHV und Umwandlungssätze der Pensionskassen stehen seit Jahren unter Druck. Die Lücke zwischen dem, was die ersten beiden Säulen liefern, und dem, was ein komfortabler Ruhestand kostet, schliessen zunehmend die Einzelnen selbst, über die Säule 3a und freies Vermögen.

Nichts davon sagt Ihnen, was Sie kaufen sollen. Das kommt jetzt, und dort hören die meisten Artikel auf.

Die fünf Entscheidungen einer Strategie

1. Ziel und Zeithorizont

Alles Weitere hängt davon ab, wann Sie das Geld brauchen. Geld, das Sie innerhalb von drei Jahren benötigen, gehört nicht in Aktien. Nicht weil Aktien schlecht wären, sondern weil drei Jahre klar innerhalb der Spanne liegen, in der sie fallen und unten bleiben können. Geld, das Sie fünfzehn Jahre nicht anrühren, kann diese Schwankung tragen und wurde historisch dafür entschädigt.

Schreiben Sie Ziel, Betrag und Datum auf. Ruhestand ist kein Ziel. CHF 400'000 freies Vermögen bis 2045, zusätzlich zur Säule 3a, ist ein Ziel, weil es sich an einem monatlichen Beitrag und einer plausiblen Rendite prüfen lässt. Wenn Sie mehrere Ziele mit unterschiedlichen Daten haben, haben Sie mehrere Portfolios, auch wenn alles auf einem Konto liegt.

2. Risikofähigkeit und Risikobereitschaft

Die beiden werden ständig verwechselt und sind verschiedene Dinge. Risikofähigkeit ist objektiv: wie viel Verlust Ihre Umstände überstehen. Stabiles Gehalt, tiefe Fixkosten, langer Horizont, vorhandener Notgroschen und kein bevorstehender Immobilienkauf bedeuten hohe Fähigkeit. Schwankendes Einkommen, Unterhaltspflichten und eine Anzahlung in zwei Jahren bedeuten tiefe Fähigkeit, unabhängig vom Temperament. Risikobereitschaft ist psychologisch: wie viel Verlust Sie aushalten, ohne zu verkaufen.

Ihre Strategie muss sich am tieferen der beiden Werte orientieren. Ein objektiv passendes Portfolio, das Sie nicht schlafen lässt, wird im schlechtesten Moment aufgegeben, und aus einem Buchverlust wird ein dauerhafter. Der ehrliche Test ist nicht, wie Sie sich einen Rückgang von dreissig Prozent vorstellen, sondern das, was Sie im März 2020 oder 2022 tatsächlich getan haben.

3. Asset-Allokation

Das ist die wichtigste Entscheidung und erhält die geringste Aufmerksamkeit. Asset-Allokation ist die Aufteilung zwischen Aktien, Anleihen, Bargeld und allem anderen, und sie erklärt weit mehr von den Unterschieden im langfristigen Ergebnis als die Titelauswahl. Zwei Anlegerinnen, die beide breite globale Aktienfonds halten, aber sechzig statt neunzig Prozent in Aktien, erleben sehr Unterschiedliches, in beide Richtungen. Zwei, die dieselben neunzig Prozent in leicht anderen Fonds halten, nicht.

Schweizer Anlegerinnen und Anleger stehen vor einer Frage, die internationale Ratgeber übergehen: wie viel Home Bias ist akzeptabel. Der Schweizer Markt macht rund drei Prozent der globalen Marktkapitalisierung aus und ist ungewöhnlich konzentriert, einige wenige Grosskonzerne dominieren den Index. Nur Schweizer Aktien zu halten ist eine konzentrierte Wette auf wenige Unternehmen. Gar keine zu halten bedeutet, dass Ihr gesamtes Vermögen in Währungen liegt, die Sie nicht ausgeben. Keines der Extreme ist richtig, und die Währungsfrage folgt direkt: Wenn Sie in der Schweiz in Rente gehen, lauten Ihre Verpflichtungen auf Franken. Absicherung kostet Geld und nimmt einen Teil dieses Risikos. Es gibt keine allgemeingültige Antwort, aber eine falsche: die Frage nicht bewusst zu entscheiden.

4. Diversifikation

Diversifikation heisst nicht, vieles zu besitzen. Sie heisst, Dinge zu besitzen, die nicht alle gemeinsam fallen. Zehn Schweizer Bankaktien sind kein diversifiziertes Portfolio, sondern eine Wette, zehnmal platziert. Ein einzelner breiter globaler Aktienfonds mit Tausenden Unternehmen aus Dutzenden Ländern ist stärker diversifiziert als eine sorgfältig zusammengestellte Sammlung von zwanzig Einzeltiteln.

Für die meisten heisst das praktisch: breite, kostengünstige globale Fonds als Kern, darüber bewusste Entscheidungen zu Home Bias und Währung. Komplexität muss sich rechtfertigen, und meistens kann sie das nicht.

5. Kosten und Steuern

Kosten verzinsen sich genau wie Renditen, nur in die andere Richtung, und sie sind die einzige Grösse, die Sie vollständig kontrollieren. Fondsgebühren, Plattformgebühren, Depotgebühren und Transaktionskosten summieren sich. Über dreissig Jahre ist eine jährliche Belastung von einem Prozent statt einem Viertelprozent kein kleiner Unterschied im Endbetrag, sondern ein grosser Teil des gesamten Gewinns.

Die Schweizer Steuerbehandlung zählt ebenso und wird oft missverstanden. Kapitalgewinne auf Privatvermögen sind für Privatanleger in der Regel steuerfrei, was ungewöhnlich günstig ist. Dividenden und Zinsen werden als Einkommen besteuert. Die Vermögenssteuer erfasst das Vermögen, mit kantonal unterschiedlichen Sätzen. Beiträge in die Säule 3a sind bis zu einem jährlichen Maximum abzugsfähig, weshalb die 3a für die meisten der erste und nicht der letzte Ort zum Investieren ist.

Die Steuerregeln verdienen eigene Aufmerksamkeit. i-vest behandelt ausführlich, wie Investitionen in der Schweiz besteuert werden.

Die Wege zur Umsetzung

Sind die fünf Entscheidungen getroffen, muss sie jemand umsetzen. Es gibt vier Wege, und der ehrliche Vergleich sieht so aus.

Keine Zeile ist allgemein richtig. Falsch ist, einen Weg zu wählen, ohne zu wissen, welche der fünf Entscheidungen er Ihnen abnimmt. Ein Vermögensverwaltungsmandat trifft die Allokationsentscheide für Sie. Ein Beratungsmandat schlägt vor, und Sie genehmigen. Dieser Unterschied wiegt schwerer als der Gebührenunterschied. Anbieter veröffentlichen ihre Mindestbeträge und Gebühren, jene von Alpian finden Sie auf der Investment-Seite.

Die teuersten Fehler

• Auf den besseren Einstiegszeitpunkt warten. Zeit im Markt zählte historisch mehr als das Timing, und Warten ist selbst eine Position.
• Schwankung mit Verlust verwechseln. Ein Rückgang wird erst zum Verlust, wenn Sie verkaufen. Die Strategie wird im Voraus geschrieben, damit der Entscheid nicht während des Rückgangs fällt.
• Den Gewinnern des Vorjahres hinterherlaufen. Sie sind die teuersten verfügbaren Anlagen.
• Für Komplexität bezahlen. Strukturierte Produkte, Themenfonds und ausgefeilte Strategien werden intensiv verkauft, weil ihr Verkauf lukrativ ist.
• Kosten ignorieren, weil der Prozentsatz klein wirkt. Was jährlich unbedeutend klingt, ist es über dreissig Jahre nicht.
• Nichts aufschreiben. Eine ungeschriebene Strategie ist eine Stimmung, und Stimmungen überstehen keine Rückgänge.

So starten Sie, der Reihe nach

• Bauen Sie zuerst einen Notgroschen auf, in bar, drei bis sechs Monatsausgaben. Wer vorher investiert, verkauft im schlechtesten Moment, sobald etwas dazwischenkommt.
• Füllen Sie die Säule 3a bis zum Jahresmaximum, sofern Sie in der Schweiz steuerbares Einkommen haben. Der Steuerabzug ist eine sichere Rendite vor jeder Marktrendite.
• Schreiben Sie die fünf Entscheidungen auf eine Seite: Ziel, Horizont, Risiko, Allokation, Kostenobergrenze.
• Wählen Sie Ihren Weg aus der Tabelle oben.
• Automatisieren Sie den Beitrag. Monatlich, ohne Zutun.
• Setzen Sie einen Überprüfungstermin pro Jahr, und tun Sie dazwischen nichts.

Schritt sechs ist der schwerste und der wertvollste.

Die neunzehn Lektionen

Alles oben ist verdichtet. Die vollständige Fassung ist ein kostenloser Kurs mit neunzehn Lektionen von i-vest, auf Deutsch, Englisch, Französisch und Italienisch, ohne Paywall und ohne Konto. Lesen Sie ihn online oder erhalten Sie eine Lektion nach der anderen per E-Mail.

Staffel eins: die Grundlagen

• Einfache Fehler zu vermeiden ist wichtiger als zu gewinnen
• Die Realität des Risikos in allen Lebensbereichen
• Die eigene Vorstellung von Wohlstand definieren
• Verschiedene Menschen brauchen verschiedene Strategien
• Die «Eichhörnchen-Denkweise» (smarte Strategien 1/3)
• Zwei einfache Wege, Fehler zu vermeiden (smarte Strategien 2/3)
• Persönliche Verzerrungen vermeiden (smarte Strategien 3/3)
• In Portfolios denken
• Die drei wichtigsten Faktoren im Wealth Management
• Ins Handeln kommen

Staffel zwei: von der Theorie zur Praxis

• Anlagetipps, die Sie ignorieren sollten
• Die Kunst der Einschätzung
• Spitzenleistung auswählen
• Asset-Allokation
• Das richtige Mass an Risiko
• Anlageklassen mischen
• Impact Investing
• Sich selbst im Weg stehen
• Zeit, Ihre Strategie zu bauen

Staffel zwei erscheint fortlaufend in der Masterclass von i-vest.

Häufige Fragen

Wie viel Geld brauche ich, um in der Schweiz mit dem Investieren zu beginnen?

Weniger, als die meisten annehmen. Bei Alpian beginnt Investieren bei CHF 2'000, Fondssparpläne gehen noch tiefer. Nützlicher ist die Frage, ob Ihr Notgroschen steht und Ihre Säule 3a gefüllt ist, denn beides kommt zuerst.

Lohnt sich Investieren, wenn ich monatlich nur wenig zurücklegen kann?

Ja. Kleine regelmässige Beträge sind genau das Format, das der Zinseszins am stärksten belohnt, weil sie über alle Marktphasen hinweg kaufen statt in einem einzigen Moment. Beständigkeit zählt mehr als Grösse.

Soll ich investieren oder zuerst die Hypothek amortisieren?

Vergleichen Sie den Hypothekarzins mit der Rendite, die Sie nach Kosten und Steuern realistisch erwarten, und gewichten Sie die Sicherheit. Schulden abzubauen ist eine garantierte Rendite, Investieren nicht. Schweizer Hypothekar- und Steuerregeln machen die Rechnung weniger offensichtlich als anderswo, deshalb lohnt es sich, beides durchzurechnen.

Wie viel meines Portfolios sollte in Schweizer Anlagen liegen?

Es gibt keine einzige richtige Antwort. Die Schweiz macht rund drei Prozent der globalen Marktkapitalisierung aus und ihr Index ist auf wenige Grosskonzerne konzentriert, doch Ihre künftigen Ausgaben lauten auf Franken. Ausgewogene Ansätze liegen meist zwischen diesen Polen, nicht an einem Ende.

Was soll ich tun, wenn der Markt fällt?

Das, was Sie vor dem Fall aufgeschrieben haben. Genau dafür wird die Strategie im Voraus festgehalten. Wenn ein Rückgang Sie zum Verkaufen drängt, wurde das Portfolio für eine andere Risikobereitschaft gebaut.

Quellen: Publikationen der Schweizerischen Nationalbank zum Leitzins, Unterlagen des Bundesamts für Sozialversicherungen zum Drei-Säulen-System sowie veröffentlichte Anbieterpreise. Zinssätze und Steuermaxima ändern sich. Prüfen Sie aktuelle Zahlen, bevor Sie handeln. Dieser Artikel dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar.